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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Effective tick size?

Definition 7.3 Microstructure and Execution · Capítulo 7 — Fees, Rebates and Venue Economics

The effective tick size is the smallest difference between the fee-adjusted prices at which one side can trade when the same instrument is quoted on venues with different fees: with take fees $f_1$ and $f_2$ and a tick $\delta_{\mathrm{tick}}$ , the fee-adjusted asks $p+f_1$ and $p+f_2$ interleave with gaps $|f_1-f_2|$ and $\delta_{\mathrm{tick}}-|f_1-f_2|$ (fees reduced modulo the tick).

Fee-adjusted asks of a stock quoted at 20.00 and 20.01 on a maker-taker venue (take fee 0.30 cents) and an inverted venue (take rebate 0.02 cents), in cents above 20.00. The grid a taker sees is finer than the one-cent tick. — Figure 7.1. Fee-adjusted asks of a stock quoted at 20.00 and 20.01 on a maker-taker venue (take fee 0.30 cents) and an inverted venue (take rebate 0.02 cents), in cents above 20.00. The grid a taker sees is finer than the one-cent tick.

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