جميع الكتب

مهني

1 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Marketsالأسواق عبر الإنترنت 2 Markets II: Rates, FX and Creditالأسواق عبر الإنترنت 3 Markets III: Commodities, Energy and Cryptoالأسواق عبر الإنترنت 4 Quantitative Methodsالأساليب عبر الإنترنت 5 Derivatives and Volatilityالمشتقات عبر الإنترنت 6 Rates, Credit, XVA and Riskالفائدة والائتمان والمخاطر عبر الإنترنت 7 Research Craft: Predictors, Backtests, Measurement, Portfoliosالبحث عبر الإنترنت 8 Strategies I: Equities and Futuresالاستراتيجيات عبر الإنترنت 9 Strategies II: Volatility, Relative Value, Macro and the Bank Desksالاستراتيجيات عبر الإنترنت 10 Microstructure and Executionالتنفيذ عبر الإنترنت 11 Market Making and High-Frequency Tradingصناعة السوق عبر الإنترنت 12 Machine Learning for Marketsتعلم الآلة عبر الإنترنت 13 Low-Latency Softwareالتكنولوجيا عبر الإنترنت 14 Networks, Hardware and Trading Infrastructureالتكنولوجيا عبر الإنترنت 15 Research, Data and Risk Platformsالتكنولوجيا عبر الإنترنت 16 The Desk and the Firmالشركة عبر الإنترنت 17 The Industry: Firms, Roles and Careersالمسارات المهنية عبر الإنترنت 18 The Interview Bookالمسارات المهنية عبر الإنترنت
التطبيقات حول المدرب تسجيل الدخول ابدأ القراءة

Quantitative Finance · المسرد

ما معنى Interest-only and principal-only strips؟

يُعرف أيضًا باسم: interest-only strip · principal-only strip

Definition 12.8 Rates, Credit, XVA and Risk · الفصل 12 — Mortgage Modelling

An interest-only strip (IO) receives a pool’s interest payments and a principal-only strip (PO) its principal payments, scheduled and prepaid; together they are the pool.

Values of the pool’s principal-only and interest-only strips when the whole curve moves, at the pool’s option-adjusted spread. The PO rises steeply as rates fall and prepayments accelerate; the IO rises with rates. Data: the chapter’s tutorial.
Figure 12.2. Values of the pool’s principal-only and interest-only strips when the whole curve moves, at the pool’s option-adjusted spread. The PO rises steeply as rates fall and prepayments accelerate; the IO rises with rates. Data: the chapter’s tutorial.

أمثلة

Example 12.9 (Splitting the pool)

At its option-adjusted spread the pool splits into an IO worth 25.26 and a PO worth 74.74. When rates rise 25 basis points the IO gains (26.61) and the PO loses (72.10): slower prepayment extends the interest stream and delays the principal. The IO is a rare asset with negative duration (Figure 12.2).

اقرأ في الفصل →