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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Volatility decay?

Definition 14.12 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Markets · Capítulo 14 — Exchange-Traded Funds

Volatility decay is the shortfall of a leveraged fund’s multi-day return relative to $\beta$ times (or the $\beta$ -th power of) the index’s return over the same period, caused by daily resetting in a volatile market.

One simulated year with a daily volatility of 2% and daily returns that sum to zero. The index ends 5.8% lower; three times that would be -17.4\%; the three-times fund ends 41.8% lower. Data: the tutorial’s simulation. — Figure 14.5. One simulated year with a daily volatility of 2% and daily returns that sum to zero. The index ends 5.8% lower; three times that would be $-17.4\%$ ; the three-times fund ends 41.8% lower. Data: the tutorial’s simulation.

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