جميع الكتب

مهني

1 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Marketsالأسواق عبر الإنترنت 2 Markets II: Rates, FX and Creditالأسواق عبر الإنترنت 3 Markets III: Commodities, Energy and Cryptoالأسواق عبر الإنترنت 4 Quantitative Methodsالأساليب عبر الإنترنت 5 Derivatives and Volatilityالمشتقات عبر الإنترنت 6 Rates, Credit, XVA and Riskالفائدة والائتمان والمخاطر عبر الإنترنت 7 Research Craft: Predictors, Backtests, Measurement, Portfoliosالبحث عبر الإنترنت 8 Strategies I: Equities and Futuresالاستراتيجيات عبر الإنترنت 9 Strategies II: Volatility, Relative Value, Macro and the Bank Desksالاستراتيجيات عبر الإنترنت 10 Microstructure and Executionالتنفيذ عبر الإنترنت 11 Market Making and High-Frequency Tradingصناعة السوق عبر الإنترنت 12 Machine Learning for Marketsتعلم الآلة عبر الإنترنت 13 Low-Latency Softwareالتكنولوجيا عبر الإنترنت 14 Networks, Hardware and Trading Infrastructureالتكنولوجيا عبر الإنترنت 15 Research, Data and Risk Platformsالتكنولوجيا عبر الإنترنت 16 The Desk and the Firmالشركة عبر الإنترنت 17 The Industry: Firms, Roles and Careersالمسارات المهنية عبر الإنترنت 18 The Interview Bookالمسارات المهنية عبر الإنترنت
التطبيقات حول المدرب تسجيل الدخول ابدأ القراءة

Quantitative Finance · المسرد

ما معنى Busted convertible؟

Definition 8.1 Strategies II: Volatility, Relative Value, Macro and the Bank Desks · الفصل 8 — Convertible Arbitrage

A busted convertible is a convertible whose share price has fallen far below its conversion price, so that the conversion option is nearly worthless and the bond trades on its credit; its remaining equity sensitivity comes mostly from the link between the share price and the issuer’s default risk.

The chapter’s five-year convertible at issue, by share price: model value from Book 5’s pricer with an equity-to-credit hazard, conversion value (2.5 shares), and the straight bond discounted at the issue’s credit spread. At a share price of 19 and below the bond is worth less than the straight bond, as the hazard rises with the fall. Data: s2_convarb.profile.
Figure 8.1. The chapter’s five-year convertible at issue, by share price: model value from Book 5’s pricer with an equity-to-credit hazard, conversion value (2.5 shares), and the straight bond discounted at the issue’s credit spread. At a share price of 19 and below the bond is worth less than the straight bond, as the hazard rises with the fall. Data: s2_convarb.profile.
اقرأ في الفصل →