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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Lendable supply and utilisation?

También llamado: lendable supply · utilisation

Definition 16.1 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Markets · Capítulo 16 — Stock Loan and Short Selling in Practice

The lendable supply of a security is the quantity that its owners have made available to lend through their agents. Utilisation is the fraction of it currently on loan.

The lending chain. The buyer at the end is a full owner, entitled to vote, to receive dividends and to lend the shares again. The original owner holds a claim on its borrower, receives a payment in lieu of each dividend, and can recall. — Figure 16.1. The lending chain. The buyer at the end is a full owner, entitled to vote, to receive dividends and to lend the shares again. The original owner holds a claim on its borrower, receives a payment in lieu of each dividend, and can recall.

Ejemplos

Example 16.5 (Right, and unprofitable)

A thesis worth a 25% fall has $T^* = 225$ days at a fee of 40% and 112 days at 80%. Figure 16.3 follows a short of 100 000 shares at $40 over a simulated year in which utilisation climbs from 60% to 99%. The stock first rises to $53.52 on day 94, a loss of $1.36 million. On day 190 it is at $31.20 and the position is $789 000 ahead. By day 250 the stock has recovered to $38.36, still below the entry, and the borrow has cost $399 000, three quarters of it in the last sixty days: the trade has lost $235 000.

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