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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Liquidity mismatch?

Definition 4.11 The Desk and the Firm · Capítulo 4 — The Asset Manager and the Fund

A fund has a liquidity mismatch when its investors may withdraw a larger share of its value within some period than it could sell within that period at a normal cost.

Liquidity of the investors’ terms against liquidity of the portfolio. US qualifying hedge funds in aggregate, 2025Q3 (Form PF, SEC Private Funds Statistics, tables 8.22 and 8.23); and an illustrative fund with 8% of its assets sellable within seven days, the figure the UK regulator gave for the fund suspended in 2019, whose investors could redeem everything within four days. — Figure 4.2. Liquidity of the investors’ terms against liquidity of the portfolio. US qualifying hedge funds in aggregate, 2025Q3 (Form PF, SEC Private Funds Statistics, tables 8.22 and 8.23); and an illustrative fund with 8% of its assets sellable within seven days, the figure the UK regulator gave for the fund suspended in 2019, whose investors could redeem everything within four days.

Figure 4.3. A 30% redemption request with seven days’ notice, under four policies: the share of the remaining fund sellable within seven days afterwards, and the selling cost borne by the investors who stay, in per cent of their NAV. Ladders: the Form PF aggregate and the illustrative illiquid fund; selling costs illustrative. Data: fm_fund.stress_table.

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