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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Proportional dividend?

Definition 5.2 Derivatives and Volatility · Capítulo 5 — Dividends, Borrow and Forwards

A proportional dividend is modelled as a fixed fraction $y_j$ of the share price at the ex-date rather than a fixed amount: the share drops by $y_jS_{t_j-}$ , and the forward is multiplied by $(1-y_j)$ for every ex-date before $T$ . A continuous dividend yield $q$ is its limit when payments are spread evenly over time.

Figure 5.1. Forward curve of a share at 100 paying 0.60 a quarter, with a 3% financing rate and a 0.5% borrow fee. Between ex-dates the forward grows at 2.5% a year; on each ex-date it drops by the dividend. Illustrative parameters.

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