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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Securities information processor and direct feed?

También llamado: securities information processor · direct feed

Definition 9.6 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Markets · Capítulo 9 — US Equity Market Structure

A securities information processor (SIP) collects the best quotes and the trades of every exchange, computes the NBBO, and publishes the consolidated tape. A direct feed is the proprietary data stream sold by an exchange, carrying its full order book, from which a subscriber can compute its own consolidated view.

The same quotes, consolidated twice. The tape’s path (red) adds a delay : the trip to the processor, its computation, and the trip to the subscriber. The direct path (blue) is as fast as the subscriber’s own lines and code. — Figure 9.1. The same quotes, consolidated twice. The tape’s path (red) adds a delay $\delta$ : the trip to the processor, its computation, and the trip to the subscriber. The direct path (blue) is as fast as the subscriber’s own lines and code.

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