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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Basis risk?

Definition 1.12 Markets III: Commodities, Energy and Crypto · Capítulo 1 — Physical Commodity Markets

Basis risk is the risk that the price of the position being hedged and the price of the hedging instrument move by different amounts: the risk that remains in a hedged position because the basis between them changes.

Distribution of the cost of a cargo priced 2-1-2 around a B/L date twenty business days away, with futures at 80\,\$/ bbl, a basis of -0.30\,\$/ bbl and a differential of +0.40\,\$/ bbl: 20 000 simulated paths. The hedge removes the flat price and leaves the basis. Illustrative volatilities; data: the chapter’s tutorial. — Figure 1.2. Distribution of the cost of a cargo priced 2-1-2 around a B/L date twenty business days away, with futures at $80\,\$/\mathrm{bbl}$ , a basis of $-0.30\,\$/\mathrm{bbl}$ and a differential of $+0.40\,\$/\mathrm{bbl}$ : 20 000 simulated paths. The hedge removes the flat price and leaves the basis. Illustrative volatilities; data: the chapter’s tutorial.

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