جميع الكتب

مهني

1 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Marketsالأسواق عبر الإنترنت 2 Markets II: Rates, FX and Creditالأسواق عبر الإنترنت 3 Markets III: Commodities, Energy and Cryptoالأسواق عبر الإنترنت 4 Quantitative Methodsالأساليب عبر الإنترنت 5 Derivatives and Volatilityالمشتقات عبر الإنترنت 6 Rates, Credit, XVA and Riskالفائدة والائتمان والمخاطر عبر الإنترنت 7 Research Craft: Predictors, Backtests, Measurement, Portfoliosالبحث عبر الإنترنت 8 Strategies I: Equities and Futuresالاستراتيجيات عبر الإنترنت 9 Strategies II: Volatility, Relative Value, Macro and the Bank Desksالاستراتيجيات عبر الإنترنت 10 Microstructure and Executionالتنفيذ عبر الإنترنت 11 Market Making and High-Frequency Tradingصناعة السوق عبر الإنترنت 12 Machine Learning for Marketsتعلم الآلة عبر الإنترنت 13 Low-Latency Softwareالتكنولوجيا عبر الإنترنت 14 Networks, Hardware and Trading Infrastructureالتكنولوجيا عبر الإنترنت 15 Research, Data and Risk Platformsالتكنولوجيا عبر الإنترنت 16 The Desk and the Firmالشركة عبر الإنترنت 17 The Industry: Firms, Roles and Careersالمسارات المهنية عبر الإنترنت 18 The Interview Bookالمسارات المهنية عبر الإنترنت
التطبيقات حول المدرب تسجيل الدخول ابدأ القراءة

Quantitative Finance · المسرد

ما معنى Black model؟

Definition 3.7 Derivatives and Volatility · الفصل 3 — Black–Scholes Three Ways

The Black model assumes that the forward (or futures) price FtF_t of the underlying for delivery at TT is a driftless geometric Brownian motion under the TT-forward measure (One Quant Book 4, chapter 5): dFt=σFt dWtTdF_t=\sigma F_t\,dW^T_t. A European call with expiry TT is then worth

C=P(0,T)(FΦ(d1)−KΦ(d2)),d1,2=ln⁡(F/K)σT±12σT.C=P(0,T)\bigl(F\Phi(d_1)-K\Phi(d_2)\bigr),\qquad d_{1,2}=\frac{\ln(F/K)}{\sigma\sqrt T}\pm\tfrac12\sigma\sqrt T .
Three routes to one formula: replication (top), the martingale expectation (middle), the limit of the binomial tree (bottom). Each needs a different piece of mathematics and each generalises to a different numerical method.
Figure 3.3. Three routes to one formula: replication (top), the martingale expectation (middle), the limit of the binomial tree (bottom). Each needs a different piece of mathematics and each generalises to a different numerical method.
اقرأ في الفصل →