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Quantitative Finance · Glosario

¿Qué es Covered interest parity?

Definition 16.2 Markets II: Rates, FX and Credit · Capítulo 16 — FX Swaps, Forwards and the Cross-Currency Basis

Covered interest parity (CIP) is the relation

F \;=\; S\,\frac{1 + r_q\,\tau_q}{1 + r_b\,\tau_b}\tag{16.1}

between spot, forward and the two currencies’ money-market rates over the same period.

Ejemplos

Example 16.3 (Three-month USDJPY)

With USDJPY at 156.87, a dollar rate of 3.68% (actual/360) and a yen rate of 0.977% (actual/365), the 91-day forward by Equation 16.1 is 155.8028: forward points of $-106.7$ pips of 0.01 yen. A basis of $-25$ basis points on the yen leg, as defined below, lowers it to 155.7059, $-116.4$ pips. The one-day tom-next points are $-1.18$ .

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