جميع الكتب

مهني

1 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Marketsالأسواق عبر الإنترنت 2 Markets II: Rates, FX and Creditالأسواق عبر الإنترنت 3 Markets III: Commodities, Energy and Cryptoالأسواق عبر الإنترنت 4 Quantitative Methodsالأساليب عبر الإنترنت 5 Derivatives and Volatilityالمشتقات عبر الإنترنت 6 Rates, Credit, XVA and Riskالفائدة والائتمان والمخاطر عبر الإنترنت 7 Research Craft: Predictors, Backtests, Measurement, Portfoliosالبحث عبر الإنترنت 8 Strategies I: Equities and Futuresالاستراتيجيات عبر الإنترنت 9 Strategies II: Volatility, Relative Value, Macro and the Bank Desksالاستراتيجيات عبر الإنترنت 10 Microstructure and Executionالتنفيذ عبر الإنترنت 11 Market Making and High-Frequency Tradingصناعة السوق عبر الإنترنت 12 Machine Learning for Marketsتعلم الآلة عبر الإنترنت 13 Low-Latency Softwareالتكنولوجيا عبر الإنترنت 14 Networks, Hardware and Trading Infrastructureالتكنولوجيا عبر الإنترنت 15 Research, Data and Risk Platformsالتكنولوجيا عبر الإنترنت 16 The Desk and the Firmالشركة عبر الإنترنت 17 The Industry: Firms, Roles and Careersالمسارات المهنية عبر الإنترنت 18 The Interview Bookالمسارات المهنية عبر الإنترنت
التطبيقات حول المدرب تسجيل الدخول ابدأ القراءة

Quantitative Finance · المسرد

ما معنى Margin valuation adjustment؟

Definition 19.4 Rates, Credit, XVA and Risk · الفصل 19 — Funding, Margin and Capital Adjustments

The margin valuation adjustment (MVA) is the value of the cost of funding the initial margin a position requires over its life: MVA=∫0T(sf−rIM) E[IM(t)] P(0,t) dt\mathrm{MVA} = \int_0^T(s_f-r_{\mathrm{IM}})\,\E[\mathrm{IM}(t)]\,P(0,t)\,dt.

Expected initial margin of the ten-year swap under a sensitivity-based model: it starts at USD 4.22 million and falls with the swap’s remaining DV01. Its funding cost over the life is the MVA. Data: the chapter’s tutorial.
Figure 19.2. Expected initial margin of the ten-year swap under a sensitivity-based model: it starts at USD 4.22 million and falls with the swap’s remaining DV01. Its funding cost over the life is the MVA. Data: the chapter’s tutorial.

أمثلة

Example 19.5 (MVA of the swap)

With Book 2’s sensitivity model, initial margin is 2.326 standard deviations of the swap’s value over ten days at a rate volatility of 7 basis points a day: USD 4.22 million today, falling as the swap’s DV01 runs off (Figure 19.2). Funding it at 80 basis points costs USD 175 217 over the swap’s life.

اقرأ في الفصل →