جميع الكتب

1 Primary & Middle School Mathematicsالصفوف 1–9 عبر الإنترنت 2 High School Mathematicsالصفوف 10–12 عبر الإنترنت 3 University Mathematics — Year 1السنة الجامعية 1 عبر الإنترنت 4 University Mathematics — Year 2السنة الجامعية 2 عبر الإنترنت 5 University Mathematics — Year 3السنة الجامعية 3 عبر الإنترنت

1 Primary & Middle School Physicsالصفوف 1–9 عبر الإنترنت 2 High School Physicsالصفوف 10–12 عبر الإنترنت 3 University Physics — Year 1السنة الجامعية 1 عبر الإنترنت 4 University Physics — Year 2السنة الجامعية 2 عبر الإنترنت 5 University Physics — Year 3السنة الجامعية 3 عبر الإنترنت

1 Primary & Middle School Biologyالصفوف 1–9 عبر الإنترنت 2 High School Biologyالصفوف 10–12 عبر الإنترنت 3 University Biology — Year 1السنة الجامعية 1 عبر الإنترنت 4 University Biology — Year 2السنة الجامعية 2 عبر الإنترنت 5 University Biology — Year 3السنة الجامعية 3 عبر الإنترنت

1 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Marketsالأسواق عبر الإنترنت 2 Markets II: Rates, FX and Creditالأسواق عبر الإنترنت 3 Markets III: Commodities, Energy and Cryptoالأسواق عبر الإنترنت 4 Quantitative Methodsالأساليب عبر الإنترنت 5 Derivatives and Volatilityالمشتقات عبر الإنترنت 6 Rates, Credit, XVA and Riskالفائدة والائتمان والمخاطر عبر الإنترنت 7 Research Craft: Predictors, Backtests, Measurement, Portfoliosالبحث عبر الإنترنت 8 Strategies I: Equities and Futuresالاستراتيجيات عبر الإنترنت 9 Strategies II: Volatility, Relative Value, Macro and the Bank Desksالاستراتيجيات عبر الإنترنت 10 Microstructure and Executionالتنفيذ عبر الإنترنت 11 Market Making and High-Frequency Tradingصناعة السوق عبر الإنترنت 12 Machine Learning for Marketsتعلم الآلة عبر الإنترنت 13 Low-Latency Softwareالتكنولوجيا عبر الإنترنت 14 Networks, Hardware and Trading Infrastructureالتكنولوجيا عبر الإنترنت 15 Research, Data and Risk Platformsالتكنولوجيا عبر الإنترنت 16 The Desk and the Firmالشركة عبر الإنترنت 17 The Industry: Firms, Roles and Careersالمسارات المهنية عبر الإنترنت 18 The Interview Bookالمسارات المهنية عبر الإنترنت

جميع الألعاب Math Fuse Word Reactor Atlas Dash

التطبيقات حول

المدرب

English Français Español Nederlands Português हिन्दी العربية Bahasa Indonesia

تسجيل الدخول ابدأ القراءة

Quantitative Finance · المسرد

ما معنى Cash gamma and straddle؟

يُعرف أيضًا باسم: cash gamma · straddle

Definition 4.2 Derivatives and Volatility · الفصل 4 — Greeks and the Hedging P&L

The cash gamma of a position is $\tfrac12\Gamma S^2$ : the P&L of the delta-hedged position per unit of squared return, since $\tfrac12\Gamma\,dS^2=\tfrac12\Gamma S^2(dS/S)^2$ . Risk reports also give $\Gamma S^2/100$ , the change of the cash delta $\Delta S$ for a 1% move. A straddle is a call and a put with the same strike and expiry: at the money its delta is close to zero and its gamma and vega are twice the call’s.

Gamma (left) and vega per volatility point (right) of a call struck at 100 (=20\%, r=0) at three expiries. Short options concentrate gamma near the strike; long options carry the vega. Both are positive for every long option. Data: the chapter’s code. — Figure 4.1. Gamma (left) and vega per volatility point (right) of a call struck at 100 ( $\sigma=20\%$ , $r=0$ ) at three expiries. Short options concentrate gamma near the strike; long options carry the vega. Both are positive for every long option. Data: the chapter’s code.

أمثلة

Example 4.6 (The desk’s month)

The one-month at-the-money straddle on a share at 100 is worth 4.6059 at 20 volatility and 5.7570 at 25, with zero rates. A desk short 1 000 straddles (multiplier 100) expects to lose $(5.7570-4.6059)\times100\,000$ , about USD 115 100, when realised volatility comes in at 25. Its vega, 0.2302 per point per straddle, times five points gives nearly the same number: for small changes the expected loss is vega times the volatility gap.

اقرأ في الفصل →