جميع الكتب

مهني

1 Markets I: The Ecosystem and Exchange-Traded Marketsالأسواق عبر الإنترنت 2 Markets II: Rates, FX and Creditالأسواق عبر الإنترنت 3 Markets III: Commodities, Energy and Cryptoالأسواق عبر الإنترنت 4 Quantitative Methodsالأساليب عبر الإنترنت 5 Derivatives and Volatilityالمشتقات عبر الإنترنت 6 Rates, Credit, XVA and Riskالفائدة والائتمان والمخاطر عبر الإنترنت 7 Research Craft: Predictors, Backtests, Measurement, Portfoliosالبحث عبر الإنترنت 8 Strategies I: Equities and Futuresالاستراتيجيات عبر الإنترنت 9 Strategies II: Volatility, Relative Value, Macro and the Bank Desksالاستراتيجيات عبر الإنترنت 10 Microstructure and Executionالتنفيذ عبر الإنترنت 11 Market Making and High-Frequency Tradingصناعة السوق عبر الإنترنت 12 Machine Learning for Marketsتعلم الآلة عبر الإنترنت 13 Low-Latency Softwareالتكنولوجيا عبر الإنترنت 14 Networks, Hardware and Trading Infrastructureالتكنولوجيا عبر الإنترنت 15 Research, Data and Risk Platformsالتكنولوجيا عبر الإنترنت 16 The Desk and the Firmالشركة عبر الإنترنت 17 The Industry: Firms, Roles and Careersالمسارات المهنية عبر الإنترنت 18 The Interview Bookالمسارات المهنية عبر الإنترنت
التطبيقات حول المدرب تسجيل الدخول ابدأ القراءة

Quantitative Finance · المسرد

ما معنى Trade price impact؟

Definition 5.2 Microstructure and Execution · الفصل 5 — Decomposing the Spread

The trade price impact of a trade at horizon hh is εt(mt+h−mt)\varepsilon_t(m_{t+h}-m_t): the move of the mid in the trade’s direction over the next hh. The realised half-spread is εt(pt−mt+h)\varepsilon_t(p_t-m_{t+h}), what the provider would earn by closing her position at the later mid, and trade by trade

εt(pt−mt)⏟effective=εt(pt−mt+h)⏟realised+εt(mt+h−mt)⏟impact.\underbrace{\varepsilon_t(p_t-m_t)}_{\text{effective}}=\underbrace{\varepsilon_t(p_t-m_{t+h})}_{\text{realised}}+\underbrace{\varepsilon_t(m_{t+h}-m_t)}_{\text{impact}}.
One buy, split in two. The effective half-spread is what the buyer paid over the mid; after h, the part the mid has moved in the trade’s direction is the impact, the part left to the liquidity provider is the realised spread.
Figure 5.1. One buy, split in two. The effective half-spread is what the buyer paid over the mid; after hh, the part the mid has moved in the trade’s direction is the impact, the part left to the liquidity provider is the realised spread.
اقرأ في الفصل →