El ciclo de Calvin del estroma fija el en azúcar en tres etapas. Fijación: la RuBisCO (ribulosa bisfosfato carboxilasa/oxigenasa) añade a la ribulosa-1,5-bisfosfato (RuBP, cinco carbonos), y el producto de seis carbonos se escinde al instante en dos moléculas de 3-fosfoglicerato (3-PGA, tres carbonos). Reducción: cada 3-PGA se fosforila con ATP y se reduce con NADPH a gliceraldehído-3-fosfato (G3P), el primer azúcar. Regeneración: cinco de cada seis G3P se reorganizan, a costa de ATP, para volver a dar tres RuBP, y un G3P abandona el ciclo como producto neto. La estequiometría para un G3P (tres carbonos) es
dos G3P dan una glucosa: ATP y por glucosa.
Ejemplos
Ejemplo 14.7 (Flujo cíclico y no cíclico)
El camino lineal del agua al NADPH da, por cada , dos NADPH y unos tres ATP; el ciclo de Calvin necesita exactamente una proporción de tres ATP por dos NADPH, y los demás trabajos del cloroplasto necesitan más ATP. Cuando escasea el ATP, los electrones de la ferredoxina vuelven a la plastoquinona en vez de ir al (fotofosforilación cíclica): el PSI solo, bombeando protones y fabricando ATP sin oxígeno ni NADPH. Los dos modos se equilibran según la demanda.